Cada vez mais o brasileiro está acordando para o mundo de investimentos, e se tem um setor que está sendo fortemente acolhido pelos ávidos investidores é o setor de Fundos Imobiliários. Como funciona o XPML11 no mercado atual de fundos imobiliários? O Mundo Abundante vai trazer uma série de ótimas opções para os fundos de tijolo, e hoje abordaremos sobre o XP Malls, o mais famoso fundo de Shoppings disponível no mercado.
Sobre o XP Malls
O XPML11 foi criado em 2017 e era administrado até 2022 pelo BTG Pactual, após passar o bastão para a própria XP Investimentos. Com um valor patrimonial de R$3,45 Bilhões, e um valor de mercado de R$3,5 Bilhões, atendendo uma média de 30 milhões de cotas para 400 mil cotistas, esse grande fundo domina o mercado do setor. E ainda existe uma grande expectativa para que o fundo se mantenha um franca expansão pelo ano de 2024, aumentando as expectativas de valorização de patrimônio e consequentemente de mercado.
Fonte: Estadão
Atualmente (Janeiro de 2024) o P/VP do ativo está em 1,03 com um preço justo patrimonial por cota por R$ 111,91, negociado atualmente a um preço médio de R$116,00. O dividend yield atual gira em torno de 8,64%.
O preço máximo negociado foi de R$142 reais em Janeiro de 2020, antes da chegada do Covid. Durante a pandemia, o fundo sofreu bastante com o longo período de fechamento do comércio e de restrição de compras físicas. Porém a experiência mostrou que o mercado pode ser bastante resiliente, tanto que as expectativas para o setor seria apenas de recuperação em 2024 e terminou o ano com crescimento de mercado.
Fonte: Google
Os ativos da XPML11
A carteira de ativos está distribuída da seguinte forma:
Fonte: XP Asset Management
Esse percentual de 80% dos imóveis, em que o fundo possui participação, é representado por 16 Shoppings, localizados em diversas partes do país. Porém, a maior parte dos empreendimentos estão localizados no Sudeste, que representa 64% dos imóveis; o Nordeste representa 25% dos imóveis; o Norte representa 9% dos imóveis; e a região Sul do País representa 2% dos imóveis.
Sudeste
CS Shops Jardim (São Paulo) – Controladora de 30% do Shopping
Shopping Cidade Jardim (São Paulo) – Controladora de 16,99% do Shopping
Catarina Fashion Outlet (São Paulo) – Controladora de 49,99% do Shopping
Internacional Shopping (São Paulo) – Controladora de 18,71% do Shopping
Shopping Cidade São Paulo (São Paulo) – Controladora de 8% do Shopping
Plaza Sul Shopping (São Paulo) – Controladora de 10% do Shopping
Campinas Shopping (São Paulo) – Controladora de 25% do Shopping
Santana Parque Shopping (São Paulo) – Controladora de 25% do Shopping
Downtown (Rio de Janeiro) – Controladora dos blocos 5, 7 e 17 do Shopping
Caxias Shopping (Rio de Janeiro) – Controladora de 35% do Shopping
Shopping Estação BH (Minas Gerais) – Controladora de 40% do Shopping
Nordeste
Shopping da Bahia (Bahia) – Controladora de 18,1% do Shopping
Shopping Bela Vista (Bahia) – Controladora de 24,99% do Shopping
Natal Shopping (Rio Grande do Norte) – Controladora de 45% do Shopping
Norte
Shopping Ponta Negra (Amazonas) – Controladora de 39,99% do Shopping
Sul
Praia de Belas Shopping Center (Rio Grande do Sul) – Controladora de 8% do Shopping
A vacância está em torno de 4,2% e a inadimplência líquida gira em torno de 0,6%. Esses dados são de Dezembro de 2023
Últimas Notícias
O XP Malls anunciou para Janeiro de 2024 uma nova emissão de cotas no valor de R$ 800 milhões para captar novos recursos para aquisição de novas participações no setor. Caso acha demanda, ele pretende aumentar a emissão para chegar na faixa de R$ 1 Bilhão. Essa emissão é destina para os investidores profissionais e para os novo investidores que desejam fazer uma aquisição dessas cotas terão que desembolsar um valor mínimo em torno de R$ 5 mil reais.
Ainda em Janeiro o XP Malls adquiriu 35% do Shopping Estação localizado em Curitiba (a primeira aquisição da região) e 5% do Plaza Sul Shopping, localizado no Estado de São Paulo, aumentando sua participação deste para 25%.
Esse foi o primeiro artigo para a série de estudos de fundos imobiliários por ativo e nas próximas semanas, traremos outros estudos no setor de galpões.
